O aumento do poder de compra da Stablecoin pode prever a próxima corrida de tiros da Bitcoin

Atualmente, é evidente que as moedas estáveis podem comprar 15 vezes mais Bitcoin do que no início de 2018. Esse fato pode ser um bom presságio para a próxima corrida de touro quando e se isso acontecer. As stablecoins existentes nunca tiveram mais poder de compra do que agora. Isso pode ser um bom presságio para a próxima corrida de touros de bitcoin.

A Glassnode se esforça para garantir que ela mantenha o controle da relação de fornecimento de Stablecoin Supply Ratio, ou SSR. A relação é calculada dividindo a capitalização de mercado do Bitcoin (BTC) pela capitalização de mercado de todas as principais moedas estáveis. Uma SSR baixa indica que as moedas estáveis têm mais poder de compra, o que a empresa afirma que poderia ser interpretado como um sinal de alta.

SSR = BTC Market Cap / Stablecoin Market Cap

Atualmente, esta proporção se situa um pouco acima de 15. Isso significa que, em teoria, as moedas estáveis poderiam comprar quase um décimo quinto de toda a Bitcoin. Colocando isso em contexto, em março de 2018, a proporção era de 88. Portanto, em pouco mais de dois anos, o poder de compra da stablecoin aumentou em mais de seis vezes.

A estagnação da Bitcoin e a ascensão da Stablecoin

Como a relação tem dois componentes, qual é a „culpa“ pela mudança drástica? Torna-se bastante claro que a mudança radical se deve provavelmente ao crescimento das moedas estáveis, olhando para os gráficos.

A capitalização de mercado do BTC na época era de US$ 195 bilhões, mas atualmente, é de US$ 171 bilhões. Isso representa um decréscimo de 12%. Enquanto isso, a capitalização para as moedas estáveis aumentou de $2,2 bilhões para $11 bilhões de dólares ou 500% de crescimento.

As moedas estáveis representam um veículo de conveniência para comerciantes e investidores. Este setor permite que os investidores estacionem seus ativos criptográficos em ativos estáveis sem ter que descontar e sair do espaço de moedas criptográficas. Um estudo recente descobriu que as bolsas que suportam os pares BTC-USDT registram mais negócios de ‚baleias‘ do que as que suportam os pares BTC-USD.

Percepção de Correlação

Mesmo que a capitalização de mercado das moedas estáveis tenha aumentado acentuadamente, o preço do bitcoin não acompanhou esse ritmo. A correlação entre o preço SSR e o preço BTC parece ter se desdobrado em torno da quinta-feira preta.

Se o crescimento das stablecoins vai se transformar na próxima corrida de touro continua sendo um problema a ser visto. Entretanto, se e quando essa corrida acontecer, o amadurecimento da arena de moedas estáveis deverá oferecer mecanismos mais eficazes e eficientes para os participantes do mercado.

Krypto-Märkte haben während der COVID-19-Krise eine Kehrtwende vollzogen

Die COVID-19-Pandemie hat laut neuen Untersuchungen unerwartete und aufschlussreiche Muster unter den Händlern von Krypto-Währungen ausgelöst.

In ihrem Papier mit dem Titel „How Crisis affects Crypto: Coronavirus als Testfall“, der am 17. April im Blog der Rechtsfakultät der Universität Oxford veröffentlicht wurde, stellten Hadar Y. Jabotinsky und Roee Sarel fest, dass die Krypto-Währungsmärkte mitten in der Krise eine deutliche Kehrtwende vollzogen.

Bei der Analyse des Zeitraums vom 1. Januar bis zum 11. März stellten die Forscher von Immediate Edge fest, dass zunächst sowohl die Spotmarktpreise als auch das gesamte Handelsvolumen zunahmen, als die Zahl der identifizierten COVID-19-Fälle zunahm. Diese positive Korrelation kehrte sich dann um, und die Anleger begannen, ihr Geld aus der Kryptokasse abzuziehen, und die Märkte begannen zu sinken.

Was ist der Grund für diese Kehrtwende und was, wenn überhaupt, können die Regulierungsbehörden daraus lernen?

Ist Immediate Edge in der Krise?

Empirische Erkenntnisse und einige mögliche Erklärungen

Die Forscher argumentieren, dass die anfänglich positive Korrelation zwischen dem sich ausbreitenden Virus und einem Anstieg der Marktkapitalisierung und des Marktvolumens bei Krypto impliziert, dass die Händler Krypto zunächst als zuverlässige Liquiditätsquelle und einen effektiven sicheren Hafen betrachteten.

Doch nachdem die Zahl der weltweiten Fälle um den 28. Februar auf 50.000 angestiegen war, begann sich dieser Trend umzukehren, wobei die Anleger anscheinend noch stärker auf die Zahl der Todesfälle reagierten als auf Neuinfektionen.

Etwa zu der Zeit, als die Gesamtzahl der Fälle 50.000 erreichte, verlangsamte sich die Zahl der neu identifizierten Infektionen. Dies deutet möglicherweise darauf hin, dass die Händler eine scheinbare Flaute bei der Ausbreitung der Krankheit als positives Zeichen für die Finanzmärkte interpretierten, was sie dazu veranlasste, sich wieder traditionellen Anlagen zuzuwenden.

Diese negative Dynamik im Krypto-Sektor hat sich dann insbesondere nicht wieder umgedreht, selbst als die Zahl der neuen Fälle Anfang März wieder exponentiell anstieg.

Schlussfolgerungen für die Regulierungsbehörden

Das Papier zieht mehrere wichtige Schlussfolgerungen aus diesen Ergebnissen und stellt fest, dass die Krypto-Währungsmärkte in einer Sichtweise als eine Quelle systemischer Risiken für das traditionelle Finanzsystem in Krisenzeiten verstanden werden könnten – insbesondere angesichts der Tatsache, dass der neue Sektor zunehmend mit den alten Finanzinstitutionen verflochten ist.

Während ein massenhafter Ausstieg aus den traditionellen Märkten in die Krypto-Währung die Instabilität des Systems verschärfen kann, stellen die Forscher fest, dass die Lehren daraus zu ziehen sind, dass die Regulierung gezielt und vor allem zeitkritisch erfolgen muss. Ein zu frühes oder zu spätes Eingreifen wird kontraproduktiv sein, da die Krypto-Märkte nicht linear auf die Krise zu reagieren scheinen:

„Insofern die anfängliche Aufnahme des Kryptomarktes aufgrund reiner Externalitäten erfolgt – so dass die Marktteilnehmer das Risiko nicht verinnerlichen – wäre eine Regulierung willkommen. Auf der anderen Seite muss jede Regulierung darauf achten, dass sie nicht die Vorteile untergräbt, die den Kryptomarkt in einer Krisenzeit potenziell zuverlässiger machen.

In Zeiten makroökonomischen Stresses kann Krypto den Anlegern an wichtigen Punkten potenziell eine lebensfähige Rettungsleine bieten – eine, die nicht durch unüberlegtes Eindringen erstickt werden sollte:

„Insbesondere wenn traditionelle Märkte zusammenbrechen, können Firmen durch die Ausgabe von Wertpapiermarken Mittel beschaffen – was die Liquiditätsengpässe erleichtern und das Risiko eines Bank-Run reduzieren würde.

Wie bereits Anfang dieser Woche berichtet, hat eine kryptobasierte Anwendung, die Benutzern in Notfällen hilft, eine Mikroökonomie aufzubauen, während der Pandemie einen enormen Anstieg der monatlichen Downloads gemeldet.